视频|睿远基金赵枫:从企业长期价值判断为出发点选股

  • 日期:03-10
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瑞元基金赵峰:长期投资是一种选择

瑞元基金赵峰:长期投资是一种选择

瑞元基金

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为什么长期投资

是投资者的一种选择?

我认为投资者应该安排自己的现金流,每个投资者都有自己的资产配置,我们都是一样的。

你的一些资产配置将总是放在房地产上,一些可能会购买金融产品,另一些你需要现金来满足你的日常需求。对于投资者来说,对于投资于金融产品的部分,你还将购买一年期的产品,如银行存款、一年期、三年期和五年期,你还将有钱投资于活期存款,因为你必须满足日常支出需求。

通常,我认为投资者有必要安排自己的现金流,制定自己的财务计划。部分资金可以用于相对长期的投资,一部分用于相对中期的投资,一部分用于满足日常现金流的需求。

我认为长期投资是一种投资方法,每个投资者都可以选择,但前提是要制定自己的现金计划。在制定一个好的现金计划的基础上,长期投资必须是相对有利的,这可以提高他的胜算和投资回报。

从企业的长期价值判断开始

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从企业的长期价值判断开始

事实上,我的投资理念投资逻辑非常简单,所有的投资理念都是基于对企业自由现金流的判断。

对于价值投资,企业的价值来自其长期现金流的贴现。你所有的回报都来自现金流创造产生的现金回报。因此,对企业现金流量的研究是我们所有投资理念的基础。

但在现实世界中,很难判断一个长期的未来现金流,所以在这个过程中,我们如何更准确地判断一个企业的价值取决于我们如何更准确地判断现金流。

根据我们多年的投资经验,只有具有竞争壁垒和竞争优势的公司才能拥有长期现金流。另一方面,由于其具有竞争壁垒和竞争优势,其现金流优势变得更加可靠,因此我们的研究将集中于对一些具有竞争壁垒和竞争优势的公司进行深入研究,这是我们对整个研究体系进行研究的核心框架基础。

此外,公司价值是我们研究和构建投资组合的最重要因素,而不是宏观和行业因素。在这个过程的中间,宏观产业在我们对公司的研究中被内化了,也就是说,我们的最终研究和最终投资应该在每个公司中实施。这种组合是由一个公司组成的。对公司的研究是我们控制风险和建立整体组合回报的基础。

因此,整个投资理念是基于公司的现金流研究来构建投资组合,以获得回报和控制风险。当

构建投资组合时,长期投资和集中投资是必然选择

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构建投资组合时,长期投资和集中投资是必然选择

我们的投资组合是长期投资和集中投资的组合。

我也特别强调证券投资。即使我们的研究更深入,无论有多深入,我们的研究和事实之间总会有差距。我们的研究只能无限期地接近事实,但我们无法准确预测未来。因此,对于价值投资,我们通过预测企业未来的收入和现金流来判断企业的价值。这种预测肯定不可靠,而且有风险。

我们仍然会意识到我们的研究可能会出错,我们对未来的预测可能会出错。如何面对这些风险和可能性,我们需要通过组合来稳定这些风险。

作为价值投资者,其建立投资组合的基本依据是判断企业的价值。

企业价值观是基于深入的研究。通过深入研究,来判断企业的价值,同时与价格进行比较,来判断公司未来的回报率。对于不同的目标,我们将有不同程度的确定性和我们对回报率的判断。最后,根据我们的收益率构造并排序我们的组合,并对所有可行目标进行排序以构造组合。

所以我们说它必须相对集中。一是我们无法对许多公司有如此深入的了解。另一方面,在一定时期内,有投资价值的公司并不多。第三,不同的公司有不同水平的投资价值、赢面、赢率和投资回报。在我们的投资中,我们必须选择投资价值和回报率最高的公司,以及赢得率最高的公司来构建我们的投资组合。因此,这个投资组合必须相对集中。

此外,这种结合必须基于长期的观点。长期投资不等于长期持有,这是两个必须区分的概念。基于对企业长期现金流量的判断进行投资需要长期投资,而不是基于企业的某些事件因素或某些突发动力进行投资,因此长期投资实际上是价值投资的基本要求。你对公司价值的判断是基于长期现金流预测和根据价值与价格的差异选择投资目标。因此,长期投资必须是价值投资的主要组成部分。